절후 소비 불긍정 PTA 상승 시세 변수

설날 전 저재고 현실은 PTA 가격이 비교적 좋은 탄력을 지녔지만 설날 후엔 소비단의 표현이 낙관적이고, 상승 시세는 변수가 있기 때문에 투자자들은 첫치 관리를 잘해야 한다.

PTA 선물 가격은 1월부터 반등하기 시작했고, 주요 원인은 하류 직조공장의 설날 대비 예비품이 꾸준히 증가해 폴리에스테르 공장 재고 압력이 대폭 완화되고 있다. 한편 일부 장치 검수 또는 재개하는 연기로 PTA 시장의 누고 예상이 늦어졌다.

이에 따라 PTA 선물 가격은 1월 하순에 강세를 보이며, 교표 분위기가 계속 높아지고, PTA 다공차별이 커졌다.

수급면으로 보면 설 전 저량 재고의 현실적으로 선물 가격을 지탱하고 있지만 설날 연휴 후 축고 예상은 또 선물 가격을 끌어들일 것이다.

폴리에스테르 공장 재고 하강

지난 1월 이후 국제 유가가 지속적으로 반등해 시장 진락 신호를 제시하고 하류 세사 가격은 대부분 2018년 이래 최저수준으로 폴리에스테르 제품의 이윤이 미미하고 다양한 지표에 표시되어 직조공장 예비 시기가 도착했다.

시장은 2019년 소비난에 대해 명확한 판단에도 불구하고 직조공장은 설날 대비 비품 습관이 많았고, 2018년에는 기업의 효익이 좋고, 자금이 상대적으로 여유롭고 비품 능력이 강하기 때문에 1월 초부터 폴리에스테르 제품 판매가 뚜렷하게 호전되며 재고가 계속 하락했다.

1월 중순까지 폴리에스테르의 짧은 재고 재고는 기본적으로 출산되며, 장스 기업의 재고는 대부분 수준이 낮았고, 이후 일주일 동안 여전히 예비 상황이 나타났다.

1월 하순까지 직조공장은 대부분 방학을 시작했고, 원료는 이미 20 ~30일 정상 수준에 이르렀으며, 심지어 원료는 45일 정도 비고가 있다.

현재 폴리에스테르 공장의 재고가 대폭 하락은 시장의 주요 이도 중 하나로 영향을 미치는 것은 설 기간의 점검 계획의 집행력도 미미미치 않아 원료 PTA 에 대한 소모는 예상보다 초과된다.

창고 를 누릴 예정 으로 조정 할 것 이다

逸盛大化225万吨装置按计划在1月中下旬重启，但出合格品时间推迟约1周，影响约3万吨产量；扬子石化35万吨装置原计划1月重启，目前推迟至3月，影响约8万吨产量；华彬石化140万吨装置原计划1月检修10天以内，实际检修延长至30天，影响近8万吨产量；蓬威石化90万吨装置原计划停车7-9天，实际延长至20天以上，影响2.5万吨以上产量；福化450万吨装置目前5成负荷运行，原计划1月中下旬提升负荷至8成，目前消息显示将推迟至春节后提升负荷，影响约10万吨产量。

전체 이상장치는 점검 기간을 연장하거나 재개할 경우 1분기 생산량 손실이 30만 톤을 넘어 PTA 1분기 축소 예정도 90만 톤에서 60만 톤으로 인하된다.

2018년 2분기 이후 9월만 많은 누적 창고가 출현됐고, 다른 달은 재고 중이기 때문에 2018년 말 PTA 사회 재고가 사상 저위라고 한다.

그러나 올해는 1분기 계절성 축고창고를 거쳐도 재고 수준이 정상적으로 낮아질 것으로 보인다.

소비가 낙관적이지 않다

중반으로 보면 PTA 시장은 하류 소비시장의 시동 시기에서 확실치 않다.

2018년 설날 전후 폴리에스테르의 열정이 높아졌지만 설날 후엔 노동자들이 일자리가 늦어져서 시세가 작동되기 어려웠고, 3월 말 4월 초까지 폴리에스테르 제품의 재고가 점점 떨어지기 시작했다.

올해도 근로자들이 직장에 도착하는 늦은 상황에 직면하고 이런 상황에 대응하기 위해 일부 직조공장은 설날 전에 생산을 가속화하여 일정 제품 재고를 갖추고 있으며, 투기 설 후 소비를 이해할 수 있다.

또 폴리에스테르 구정 전 대폭 창고 결과는 설날 기간에 예기치 못했을 수도 있다. 설날 이후 제품의 재고가 높은 수준으로 돌아갔지만, 직조 공장은 설날 전 대량 비품을 준비하고 설날 이후에는 소화 원료 재고 위주로 예정돼 있어 비고가 적극성이 제한된다.

이에 따라 설날 전 직조공장에서 예비품을 준비하거나 미리 생산하는 것은 폴리에스테르 공장에서 직조공장으로 옮겨, 세탁소에서 원천으로 변하지만, 진정으로 소비자 환절에 들어가지 않기 때문에 설날 전 지출이 많다고 할 수 있다.

미래 소비에 대해 거시적인 연구를 많이 하지 않고 주로 주민 소비 능력을 제한하기 때문에 설날 이후 산업 사슬은 단계적인 고재고 압력에 직면할 수 있다.

PTA 선물의 역사적 추세를 보면 설 전 가격이 계속 오르고 설날 이후 일시적으로 높아진 뒤 반락 시세가 흔히 보이지 않는다.

2009 -2018년 2014년과 2018년 외에도 다른 8년 PTA 선물 가격은 모두 설 전후로 반락하며 올해 기본면도 먼저 강해지고 약한 예기가 있다.

이에 따라 PTA 가격은 현재 비교적 좋은 탄력을 갖추고 있지만 원유는 여전히 시장의 중요 방향 지표로, 설날 후엔 소비단의 표현이 낙관적이고, 시세의 변수가 있기 때문에 투자자는 우선 두치 관리를 잘해야 한다.