미래의 화폐 정책을 평평하게 읽다

중앙은행이 발표한 상반기 화폐금융 데이터는 어떻게 볼 것인가? 하반기 화폐정책이 달라질까? 금융개혁이 더 나아질까? 기자들은 교통은행 수석 경제학자를 취재했다.

연평: 전체적으로 보면, 현재 유동성 충유, 금리 수준도 떨어지고 있다.

상반기 금융 데이터는 최근 몇 년 동안 비교적 크게 다르고, 특성이 두드러져, 인민폐 신용대출 증가가 빠르고 동시에 비신용 대폭 수축하는 것이다.

지방채무 전환 요인을 고려하면 실체경제는 여전히 많은 금융 수요가 있다.

올해 상반기 인민폐 신용대출 동기 대비 조억위안 증가, 동기 의뢰 대출 1조05억 위안 증가, 동기 대비 5141억 위안 증가, 신탁 대출 2792억 위안 증가, 전년 대비 2483억 위안 증가, 할인되지 않은 은행 인수 환어음 1조28억 원, 동기 대비 1조31억 위안 감소했다.

이는 최근 몇 년 동안 감독이 엄격해지는 것과 비교적 큰 관계가 있었지만 합리적인 성장은 아직 부족하고 규범에 따라 평온한 성장을 되살리기를 바란다.

더 나은 허가를 내려야 할지 여부에 대해서는 더 많은 고려가 필요하다

변경 효과는 점차 줄고 부정적인 영향은 계속 증가할 수 있다.

보편적 이자는 경제성장 효과를 자극하는 데 한계가 있을 뿐 아니라 융자 원가를 더 낮추는 효과는 크지 않을 뿐만 아니라 생산능의 진행 과정을 늦춰 철봉을 방해하고 공급측 개혁에 도움이 되지 않는다.

영국의 ‘ 탈유럽 ’ 의 공투는 전 세계 시장의 피험 상승과 자본이 미국으로 돌아가는 상황에서, 금리 인하는 우리나라 자본 유출과 인민폐의 가치 평가 하락을 더욱 높일 것이다.

기자: 상반기 금융개혁이 어떤 성과가 있었나요? 하반기에는 어떤 면에서 힘을 내야 한다고 생각하십니까?

연평: 상반기 금융개혁은 온전히 진보적이라고 할 수 있다.

지난해 8월 11일 이후 환율이 현저히 드러났고, 올해 들어 인민폐 환율이 양방향 파동, 외환보유비는 상반기에 큰 변화가 없었고 외환시장에 대한 개입감도 감소하고, 이는 환율의 적극적인 성과다.

한편 자본금융계좌개방도 진전되고, 상해륜통, 심항통은 추진되고 있으며, 해외기관이 은행간 시장에 진입하고 있다.

이제 와서 시장을 개방하고 자본을 더 많이 유입시키는 것이 좋은 방향이며 좋은 시기다.

연평: 현재 내외부 경제 금융 상황이 복잡하게 복잡하다.

하반기 경제하향 압력은 여전히 커지고 성장에 직면한 어려움과 도전은 만만치 않으며 구조와 위험을 모두 고려해야 한다.

화폐 정책은 구조와 총량을 병중해야 하며 안정성 중성을 유지하고 유동성 총체적 합리적 여유를 확보하고 재정 및 투자 정책이 안정 성장, 조조구조에 대한 중요한 작용을 적극 발휘해 더욱 겨냥하고, 더 정준과 차이화의 조절 조치를 취할 수 있다.

동시에 인민폐 한 바구니에 대한 기본적인 안정을 유지해야 한다.

현재 각종 불확실한 요소가 서로 교차하고 겹치는 가운데 우리나라 금융 분야의 위험이 뚜렷하게 커지고 있다.

인민폐 환율은 인민폐 자산가치의 중요 표지이며, 일단 대폭 파동이 나타나면 중국 경제 금융 체계가 안정되지 않을 뿐만 아니라 글로벌 금융시장의 동요를 일으킬 수도 있다.

현재 배경 아래에서 인민폐 환율을 유지하는 것은 합리적 균형 수준에서 기본적으로 안정이 중요하다.

현재 상황에서 인민폐 환율도 수급관계에 따른 파동, 현재 경제의 하행 압력을 완화할 수 있다.

하반기에는 관련 금융 개혁을 적극 추진해야 한다.

이성적으로 자본과 금융계좌 개방을 신중하게 추진하다.

조건과 시기를 신중히 파악하고 현재 국내 경제 하행, 자본 외류 및 인민폐 평가 압박, 국제 금융시장의 불확정 요소가 많은 상황에서 개인 대외 직접투자, 부동산 투자와 증권 투자 등 민감한 분야의 개방은 신중히 추진해야 한다.

자본과 금융계좌 개방도가 높으면서 토빈세, 무이자 예금 예비금, 외환거래 수수료 등 신형 공구의 타당성을 최대한 빨리 검토해 개방 조건 아래 경상자금 유동 관리를 할 것을 건의합니다.

현재 초보적으로 형성된'청장 환율 + 한 바구니 화폐 환율 변화'의 인민폐 환율 메커니즘의 기반 위에서 환율 파동 폭을 확대해 환율 탄력을 증강할 것을 건의하다.