하이닝피 도시장 점유율 15% 초과 예상

　　가죽 전문 시장리더, 시장 점유율 15% 이상 예상지금까지 회사는 절강성 해녕, 료양 동이보, 하남 신향, 강소성 술양과 사천 성도에 도합 14개의 피혁전문시장을 보유하고있으며 원자재, 가공, 도소매와 수출입 전반 산업사슬을 망라하고있다.거래시장 전체 건축면적은 171만㎡, 대외임대면적은 82만㎡에 이른다.우리는 회사의 2013년 시장 점유율을 약 15% 로 예상한다.

본사의 5~10% 와 외항시장의 20~30% 의 임대료 인상은 강력한 내생적 성장을 돕는다.회사는 하이닝본부에 9개 거래시장을 보유하고 있으며 총건축면적은 115만㎡, 총임대면적은 51만2천㎡로 2013년 임대료 인상폭은 약 5~10% 였다.회사는 외성시에 거래시장 5개, 건축면적 56만 ㎡, 총임대면적 30만8000 ㎡를 보유하고 있으며 2013년 임대료 인상폭은 약 20~30% 다.

5개의 비축 프로젝트는 앞으로 3년간 회사에 약 35만 ㎡ 의 외연 임대 면적을 가져다 줄 것이다.회사의 현재 비축항목은 5개로 각각 하이닝사교가공구 1기 (임대가능면적 5만6000㎡), 2기 (6만4000㎡), 퉁이보 3기 (6만5000㎡), 하얼빈 1기 (8만6000㎡), 베이징가죽도시 (6만8000㎡) 는 2013~2015년 잇따라 문을 열어 회사에 약 35만㎡ 의 신규 임대 면적을 가져다 줄 예정이다.이밖에 회사는 또 본부 6기, 서안, 천진, 훅호트와 우룸치프로젝트가 전단계 고찰과 상담단계에 처해있다.

2013년에는 약 7-7억 5천만 위안의 상가와 주택 판매로 증후회사의 실적이 확인되었다.2013년, 회사 본부 3기 잔여 약 1만 8500㎡ 의 상가 분양이 완료되어 1-1억 5000만 원이 넘는 분양 수입을 가져왔다;청두 프로젝트의 약 1만 4300 ㎡ 의 상가 매각으로 약 4억 5~5억 위안의 판매 수입이 발생했습니다.동방예별장 사업 2만1천300㎡의 주택 분양으로 약 2억∼2억5천만원의 분양 수익이 발생했다.

종합적으로 고려할 때, 회사는 2013~2015년에 모에게 귀속될 것으로 예상된다해녕 피성주주의 순이익은 각각 9억 1200만 위안, 8억 500만 위안, 10억 1900만 위안으로 전년 동기 대비 25.38%, -11.71%(주택과 상가 판매 결산 수입 감소), 26.62% 증가했고, 2013~2015년에 대응한 EPS는 각각 0.82, 0.72, 0.91위안이었다.회사의 현재 주가는 19.67위안/주 (2013년 7월 14일 종가) 에 대응하여 2013~2015년의 PE는 각각 24X, 27X, 22X로 평가가치가 비교적 합리적이므로 회사에"신중하게 추천한다"는 등급을 부여한다.