중국 시장은 나이키의 이번 분기 이윤 성장을 저해할 것이다

이번 주 나이키가 발표한 1분기 보고서를 주목하는 애널리스트와 투자자들에게중국 경제둔화는 소비자 수요 감소로 이어져 중국 시장은 심각한 우려를 낳고 있다.

투자은행 Canaccord Genuity의 애널리스트 인 Camilo Lyon은 전체 시장에 제품 재고 적체와 과도한 할인 프로모션 문제가 널리 퍼져 있음을 감안할 때 나이키의 중국 사업에 대해 더욱 신중한 태도를 보이고 있다고 말했다.리옹은 중국에서 일주일간의 여행을 막 끝냈다.그는 나이키가 중국에서 강한 선두를 달리고 있다는 것은 의심할 여지가 없지만 이런 우세도 각종 거시적 압력과 치열한 경쟁 판촉 환경의 영향을 받고 있다고 말했다.

　　나이키지난 회계연도의 중국 매출은 총 25억 달러로 241억 달러의 매출 중 10% 를 넘었다.리옹은 중국이 이 스포츠 장비 거두에게 30% 의 운영 이익을 기여했다고 추정했다.

올해 6월 나이키의 주가는 2008년 12월 이후 가장 큰 폭으로 하락했다. 이에 앞서 나이키의 4분기 이익은 예상외로 줄었고 중국 수요의 증가 속도는 둔화됐다.중국의 주문은 4분기 2% 증가한 데 비해 3분기 증가폭은 20% 였다.

리옹은 문제는 중국 수요가 악화되면서 국내 브랜드와 나이키 같은글로벌 브랜드대량의 재고를 해결하기 위해 할인 판촉 수단에 도움을 청하고 있다.이 애널리스트는 상하이의 가게에서 샘플링을 통해 나이키와 아디다스에 이어 중국 3위의 스포츠 브랜드 리닝점 내 전 상품을 30% 할인해 판매하고 있다는 사실을 발견했다. 그는 중국 가격이 낮은 안답 브랜드의 신발 상품은 60% 할인하고 의류는 40% 할인해 판매한다고 말했다.

리옹은 중국에서 나이키의 스포츠 의류가 30% 에서 7시 50% 로 판매되고 있으며 나이키는 의류의 종류를 바꾸고 레저 스포츠 스타일에서 기능 노선으로 전환하기 위해 노력하고 있다고 지적했다.

리옹은 나이키라도 이런 수준의 할인 프로모션의 영향을 받지 않을 수 있는 브랜드는 없다고 논평했다.실제로 우리는 나이키가 재고를 통제하려면 3~4분기가 더 필요하다고 생각한다.

리옹은 다음과 같이 지적했다. 리녕은 8000개 판매점중 3000개를 페쇄하게 되는데 이는 시장의 총재고상황에 또 하나의 그림자를 드리웠다.이런 브랜드들이 한데 쌓여 판매하는 것도 좋은 일이 아니다. 그는 예를 들어 5층의 리닝 상점 옆에 나이키의 자체 매장과 4층의 나이키 유통업체 매장이 있다고 말했다.

그는 나이키가 고급 브랜드 지위의 우세를 누리고 있지만 판촉 활동이 몰리면 소비자의 구매 결정에 영향을 미칠 수밖에 없다고 말했다.

리옹은 나이키가 미국에서 공장 직매장을 통해 과도한 재고 문제를 해결할 수 있지만, 나이키는 중국에서 아직 비슷한 네트워크를 구축하지 못했다고 덧붙였다.그럼에도 나이키가 브랜드 게릴라나 일시적으로 설립한 직판점을 설립해 과도한 재고를 정리하는 데 도움을 주고 있다고 지적했다.

UBS의 애널리스트 인 마이크 비네티 (Mike Binetti) 는 나이키가 중국의 주문을 늘리기 위해 이익률을 대가로 현지 소매상들에게 할인을 확대하고 있을 가능성이 높다고 말했다.그는 나이키가 긍정적인 미래를 만들기 위해 분투하고 있다고 생각한다고 말했다.비네티도 방금 중국에서 돌아왔어요.그는 나이키가 현재 조심스럽게 행동하고 있다고 말했다.

그럼에도 비네티는 미국의 수요 증가가 끊임없이 가속화되는 것은 중국의 불리한 영향을 상쇄하기에 충분하며 아직 여유가 있다고 말했다.

팩트셋의 조사를 받은 애널리스트들은 목요일 실적 발표 때 나이키의 이익이 주당 1.36달러에서 주당 1.12달러로 떨어질 것으로 예상된다고 말했다.애널리스트들은 미국 수요에 힘입어 60억8천만달러에서 64억3천만달러로 매출이 상승할 것으로 예상했다.중국 외에도 월가는 유럽의 수요를 주시하고 있으며 유럽도 나이키의 중요한 해외 시장이다.

Credit Suisse의 애널리스트 인 Christian Buss는 북미 시장의 강세가 나이키의 상승 잠재력을 제한하고 있는 유럽 시장의 지속적인 침체와 중국 시장의 도전으로 상쇄 될 수 있다고 말했다.