주식 상장 의 원칙 과 과정

　　주식회사가 발행한 주식은 관련 부문의 비준을 거쳐 주식시장 (증권거래소) 에서 공개적으로 상장 거래를 할 수 있다.주식 상장거래는 반드시 일정한 조건을 갖추고 일정한 원칙과 절차에 따라 운영과 운영을 해야 한다.

주식거래에서 투자자의 이익을 효과적으로 보호하기 위해 공공이익에 손해를 끼치지 않고 주식은 상장 과정에서 일반적으로 몇 가지 원칙을 따라야 한다.

(1) 공개적 원칙

공개적 원칙은 주식이 상장할 때 반드시 따르는 기본 원칙이다.주식은 반드시 공개적으로 발행해야 할 뿐만 아니라 상장사가 연속적으로 회사의 재무보고서, 경영상황 및 기타 관련 자료와 정보를 공개해 투자자들이 충분한 정보를 분석하고 선택할 수 있도록 하고 투자자의 이익을 유지할 수 있다.

(2) 공정성 원칙

증권거래활동에 참여하는 모든 사람, 각 기관이나 부서를 가리키는 것은 공정하고 객관적인 입장에서 상황을 반영해야 하며, 숨기거나 사기 또는 거짓을 꾸미는 등 타인의 실수를 하는 행위가 있어서는 안 된다.

(3) 공정성 원칙

주식 상장 거래에서 각 쪽을 가리키는 증권, 브로커, 투자자를 포함해 거래 활동의 조건과 기회는 균등해야 한다.

(4) 자원 봉사 원칙

주식 거래의 각종 형식에서 반드시 자원을 전제로 해야 하며 강제 할당과 횡포를 막지 말고 어떠한 조건도 덧붙일 수 없다.

증권거래소에 규정된 주식 상장 조건은 각각 다르지만 모두 이하 항목을 포함한다.

(1) 자본액.일반적으로 상장회사의 실수자본액은 어느 수치보다 낮게 해서는 안 된다.

(2) 능력 획득.일반적으로 세후 순이익을 이용해 자본 총액의 비율을 차지하여 이익 능력을 반영하는 비율은 일반적으로 어느 수치보다 낮을 수 없다.

(3)기본 구조.일반적으로 최근 1년의 재산 순액을 자산 총액의 비율로 자본 구조를 반영하는 비율은 일반적으로 어느 수치보다 낮다.

(4) 부채 상환 능력.일반적으로 최근 한 해 유동자산으로 유동부채 비율을 차지하는 비율 (즉 유동비율) 을 반영하는 비율은 일반적으로 어느 수치보다 낮아서는 안 된다.

(5) 지권 분산 상황.일반적으로 상장회사의 주주 수는 어느 수치보다 낮게 해서는 안 된다.

미국 뉴욕뉴욕증권거래거래거래증권증권상장조건조건조건조건조건조건조건조건조건조건조건조건조건조건조건조건조건거래거래거래거래거래거래거래거래거래거래거래거래거래거래거래거래에 대해 반드시 이하조건조건하하세전수익2550만달러 이상, 2년 2년 2년매세전이익이200달러이이이(2) 회사가 거래거래거래거래거래거래개매매매매매매매매매매매매매매매매매매매매매매주식상상상상상상상상매매매매매매매매수익이 16600000달러를 만족만족만족해야 할 조건조건조건조건조건조건조건조건조건조건조건조건조건조건조건조건을 완전히 경쟁조건하하세조건하세조건하하세조건하의 세금이있는 세금이조건하세증권의 세금이조건조건조건하조건조건하조건하의 세조건조건하의 세금2000개; > 항상 회사의 모든 재무 보고를 제때에 발표한다.东京股票交易所上市的标准是：(1)上市股本及资本额， 东京附近的公司股份应在1000万股以上， 资本额5 亿日元以上； 东京附近以外的公司股份应在2000万股以上， 资本额10亿日元以上； (2)中小股东的人数应在2000人以上； (3)开设年限5年以上； (4)资本净值在15亿日元以上，每股在100日元以上; (5)最近3年税前纯利润为: 每一年2亿日元以上， 第二年3亿日元，第三年4亿日元以上; (6)分配股息， 最近3年每年每股在5日元以上， 上市后预期仍可维持这一水平. 一般地，股票申请上市应向交易所提交以下文件：

(1) 출시 신청서;

(2) 상장 보고서는 주요 업무 상황, 주요 재무 상황, 주식 발행 및 양도 상황에 영향을 미칠 수 있으며, 주식 가격 파동 및 비정상적인 시황을 피해야 할 사항:

(3) 주식 발행 서류를 비준하다.

(4) 회사 장정;

(5) 출시된 이사회 결의를 신청하다.

(6) 회사 등록 증명 서류

(7) 주주 명부;

(8) 회계사 사무소 등록을 거쳐 회계사감증을 받은 회사는 최근 2년 및 그해 1월부터 1개월 전 자산부채표 및 손익계산표를 신청했다.

(9) 거래소 회원의 서면 추천 증명서

(10) 주식 통과 사항의 설명;

(11) 경영 상황 공고 사항의 설명.

상장회사는 증권 상장 후 다음 상황 중 하나가 나타난다면 증권거래소에서 주관기관인 증권관리위원회의 심사를 보고한 후 거래소에서도 어떤 상장 증권의 매매매를 중단할 수도 있다.

(1) 상장회사에서는 중대한 개편이나 상장회사의 경영 범위가 크게 변경되고 상장표준에 부합되지 않는다.

(2) 상장회사는 법정 공개의 의무나 재무 보고를 하지 않고 증권거래소의 다른 서류에 대해 부실히 기재했다.

(3) 상장회사 이사, 감사, 경영자 및 상장회사 실발 주식 5% 이상 주식의 주주의 행위가 대중의 이익을 훼손한다.

(4) 상장회사 주식거래는 최근 1년 내 월 평균 거래량이 100주나 최근 3개월 만에 거래기록이 없다.

(5) 상장회사의 경영 상태가 좋지 않아 최근 2년 연속 결손 혹은 상장회사들이 파산에 직면했다.

(6) 상장회사는 신용 문제로 은행과의 업무 왕래를 중단했다.

(7) 상장회사는 1분기 연속 상장료를 내지 않는다.

(8) 다른 이유로 상장회사를 일시 상장시켜야 한다.

이 밖에 상장회사의 주식은 증발이나 주식 발급, 배당금 기간에 그 주식도 자동으로 상장할 것이다.

상장회사의 문제가 심각하거나, 다음 상황이 일시적으로 증권거래소에서 관련 증권 주관기관의 심사를 거쳐 문제가 있는 회사가 상장 자격을 중단하는 결정을 끝낼 수 있다.

(1) 상장회사가 출시 정지된 경우 이미 심각한 결과를 초래했다.

(2) 상장업체는 출시 정지 기간에 출시 정지 원인을 효과적으로 없애지 못했다.

(3) 상장회사는 해산과 파산 청산을 진행한다.

(4) 상장회사는 다른 이유로 상장해야 한다.
 
2.주식 발행 가격

주식 발행사가 주식을 발행할 계획이라면 상황에 따라 한 발행가격을 매각할 필요가 있다.일반적으로 주식 발행 가격은 이하 몇 가지: 면가 발행, 시가 발행, 중간 가격발행, 할인 발행 등 이다.

1. 액면 발행

주식의 액면액을 발행 가격으로 하는 것이다.주주 분담의 발행 방식을 채택할 때는 일반적으로 평가로 발행하여 주식시장의 시세를 받지 않는다.시가가 액면보다 높기 때문에, 액면액을 발행가격으로 인수자가 가격 차이로 가져온 수익을 얻게 되며 주주주들이 구매를 즐기게 하고, 주식회사가 순조롭게 주식을 마련하는 목적을 보장했다.

2. 시가발행

액면가가 아니라 유통시장에서 주식 가격을 기초로 발행 가격을 확정한다.이런 가격은 일반적으로 시가가 표면액보다 높고, 2자의 차액은 프리미엄, 프리미엄 수익은 이 주식회사의 소유다.시가발행은 발행자가 상대적으로 적은 주식으로 상대적인 자본을 마련해 부담을 덜어주고 유통시장의 주식 시가를 안정시키고 자금의 합리적 배치도 가능하다.제시간에 발행은 투자자에게도 손해를 볼 필요는 없다. 주식시장에서 시세 변환모측이 예상되지 않았기 때문이다. 만약 이 회사와 주주의 수익을 개선, 주식의 수익을 높여 주식 가격을 올릴 것이며, 투자자가 시기에 따라 주식 매출을 할 수 있는 현금은 금액보다 훨씬 높고, 주식 유통시장의 당시의 가격을 기준으로 할 필요는 없다.구체적으로 가격을 결정할 때 주식 판매 난이도 고려하고 기존 주식 가격에 충격, 인수 기간 가격 변동 가능성 등을 고려해야 할 경우, 일반적으로 발행가격은 시가약 5 ~10%의 수준에서 비교적 합리적인 수준이다.

3. 중간 가격 발행

즉 주식의 발행 가격은 표면액과 시장 가격의 중간 치이다.이런 가격은 일반적으로 시가가 액면보다 높고 회사는 증자를 필요로 하지만 기존 주주를 돌보는 상황에서 채용해야 한다.중간 가격 발행 대상은 일반적으로 원주주로, 시가와 액면액 사이에 하나 절약된 가격을 발행하는데 실제로는 차당 수익 일부를 원주주 소유로 돌려주고 일부는 회사의 모든 경영을 확대하는 데 쓰인다.이에 따라 주주 분담을 할 때는 비례에 따라 주식을 배합하여 원래의 주주가 구성을 바꾸지 않는다.

4. 할인 발행

가격을 발행할 수 없는 액수가 할인되었다.할인 발행은 두 가지 상황: 일종의 우혜성, 할인 가격을 통해 구매자의 권익을 공유한다.예를 들면 회사는 기존 주주 혜택을 충분히 구현하기 위해 배합 증자 방식을 채택할 때 새 주식의 발행 가격은 액면 가격의 어느 할인으로, 할인 액면액의 일부는 회사의 공적금으로 보충한다.기존 주주가 즐기는 우선구매와 가격 혜택의 권리는 우선매주권이라고 한다.주주가 스스로 이 권리를 누리지 않는다면, 그는 주권을 우선매할 수 있다.이런 경우는 때때로 할인 판매가로 불린다.또 다른 상황은 이 주식 시세가 좋지 않아 발행이 일정한 어려움을 겪고, 발행자와 판매자의 공동 할인률을 정하고, 그 예측 시세에 부동한 투자자들의 구매를 끌어들이는 것이다.각국의 규정 발행 가격이 표면액보다 낮지 않기 때문에 이런 할인 발행은 허가를 거쳐야 한다.

국제 주식시장에서 새로운 주식의 발행 가격을 확정할 때 일반적으로 4가지 측면의 데이터 자료를 고려해야 한다.

(1) 상장회사 상장 전 3년간 평균 세금 이후 순이익을 참조하여 출시된 최근 최근 3년간의 평균 이윤율을 참고해야 한다.이 측의 데이터는 최종 주식 발행 가격을 확정한 4분의 비중을 차지한다.

(2) 상장회사 상장 전 최근 4년 동안 주식당 주당 배당금을 이미 출시한 근사류의 다른 주식은 최근 3년 평균 배당률을 참고해야 한다.이 측의 데이터는 최종 주식 발행 가격을 확정한 2분의 비중을 차지한다.

(3) 상장회사 상장 전 최근의 자산순치를 참고해야 한다.이 측의 데이터는 최종 주식 발행 가격을 확정한 2분의 비중을 차지한다.

(4) 상장회사 당년에 예상했던 주당금은 은행의 1년 정기예금 이율을 참고해야 한다.이 측의 데이터는 최종 주식 발행 가격을 확정한 2분의 비중을 차지했다.
 
3.주식 발행 방식

주식은 상장 발행 전에 상장회사와 주식의 대리발행 증권 발행 계약을 체결하여 주식발행 방식을 확정하고 각 방면의 책임을 명확하게 한다.주식 대리 발행 방식은 발행 부담의 위험에 따라 일반적으로 도매 발행 방식과 대리발행 방식으로 나뉜다.

1.발매 방식

주식 대리 발행한 증권사들이 새로 발행한 전부나 일부 주식을 인수하고 상당한 주식 발행가격의 전체 자본을 매입하는 것이다.

금융기관은 일반적으로 비교적 두터운 자금이 있어 상장회사의 급속한 자금의 수요를 충족시키기 때문에 상장회사들은 일반적으로 새로 발행한 주식을 한 번에 증권업체에게 양도하기를 원한다.상장회사의 주식 발행이 너무 크다면, 한 증권 회사가 도매가 어려울 뿐만 아니라, 여러 증권사가 연합하여 판매할 수 있다.

2. 발행 방식

상장회사가 직접 발행하고, 중간에 증권사가 대신 판매를 위탁하고 증권사 대리 증권은 상장회사에 일정한 대리 수수료만 취득한다.

주식이 상장된 도매 발행 방식은 상장회사가 단기간 내에 대량의 자금을 마련할 수 있으므로 자금 측의 긴급한 수요에 대비할 수 있다.그러나 일반적으로 청구해 나간 증권 청구는 주식의 일급 발행가나 더 낮은 가격으로 매수할 수밖에 없었고 상장사가 일부 소득을 잃게 하는 것은 불가피하다.대리 발행 방식은 상장회사에 있어서 발행 방식이 더 많은 자금을 얻을 수 있지만 전체 보수 기간이 길어 상장회사를 제때에 필요로 하는 자금을 얻을 수 없다.또 주식이 출시되자 대중에게 큰 잠재력, 증상적인 인상을 주기 위해 상장회사들이 주식 상장 시기를 선택하는 시기에 다음과 같은 요인을 자주 고려한다.

(1) 준비 당시 및 예상할 수 있는 미래 한동안 주식 시세가 좋다.

(2) 미래의 일년의 업무를 위해 충분히 깔고 있어, 대중이 내년보다 올해보다 더 잘 될 것으로 예상된다. 회사에서 정상에 이르지 말고 미래가 큰 발전의 변화가 있을 수 있는 상황에서 상장되고, 대중의 성장회사의 인상을 줄 수 있다.

(3) 회사 내부 관리 제도, 파벌, 분배 제도, 직공 내부 분배 제도가 확정되었고, 미래 발전 정방침은 이미 명확하게 상장된 이후 거래소 및 대중의 안정적인 느낌을 줄 수 있다. 그렇지 않으면 출시 후 변동은 주식시장에 영향을 미칠 뿐 아니라, 심각하게 상장할 수도 있다.

투자자들은 출시를 준비하는 회사를 고찰할 때, 발행 방식과 상장 시간의 성숙여부를 분석하고, 때로는 읽는 상장 공고서에 비해 더 깊은 정보를 엿볼 수 있다.
 
4.주식 상장 거래 비용
주식의 매매는 일반적으로 경영 위탁으로 모든 거래 활동은 모두 일정한 비용을 지불해야 한다. 상장비, 장내 거래비, 커미션 등이다.상해증권거래소 주식 상장비용을 예를 들어 각종 비용은 포함된다.

1.상장료

상장비는 주식 상장회사가 주식에 상장한 후 일정 시간과 표준에 따라 증권거래소에 지불하는 비용이다.상장료는 포함:

(1) 상장료.상장 초비는 발행자가 가장 늦게 주식 상장된 3일 전에 증권거래소에 납부했다.출시 초비의 비용은 발행 면액 총액의 0.3 표시, 기점 3,000위안, 최고 10,000위안이 넘는다.상장정지 주식은 비준을 거쳐 다시 출시할 때, 그 발행자는 상장료 기준의 20% 에 따라 상장료를 다시 납부해야 한다.

(2) 상장 월비.상장 월비는 발행자가 상장일의 두 달부터 상장 정지 당월까지 매월 5일전에 납부할 수 있으며, 분기나 연간 한 번씩 납부할 수 있다.상장월비의 비용은 일반적으로 발행 면액 총액의 0.01 (# 표시, 기점은 100위안이고, 상한은 500위안이다.무릇 상장된 주식을 종지할 때 그 발행자는 이미 납부한 상장 월비를 반환하지 않았다.기한을 넘기는 상장월료에 대해 기한을 넘기는 일수에 따라 금액 3 ° 의 체납금, 기점은 1 위안이다.

2. 장내 거래비

장내 거래비는 증권거래소에 진입한 장내 거래 행사를 허가하는 증권사들이 일정 시간, 일정한 요금 기준으로 증권거래소에 지불하는 비용이다.장내 거래료는 포함:

연비.연비는 증권사가 연간 증권거래소에 지불하는 비용이다.증권사들이 증권거래소에 가입한 당년부터 경영과 자영 업무를 겸영하는 증권사들은 매년 증권거래소에 연비 5만 위안을 내야 하고 증권 경영자나 자영업자는 매년 증권거래소에 연비 1만위안을 내야 한다.

(2) 경비.중개료는 증권사들이 증권거래소의 장내 거래를 마친 뒤 실제 거래금액 (시가계산) 의 일정한 비율에 증권거래소에 납부한 거래료다.거래처가 모두 거래거래비의 수수료를 납부하고 비용은 거래금액의 0.03 정도다.

3.커미션

커미션은 위탁자가 거래를 의뢰한 후 실제 거래금액의 일정 비율에 따라 위탁을 청부한 증권상에게 납부한 비용을 말한다.커미션도 증권 대리 위탁 매매 후 경영 수입을 위탁하거나 수수료 수입을 말한다.주식 매매에 의뢰하는 요금 기준은 5 • 표시, 최하위점은 5위안이다.위탁자가 거래를 의뢰한 후 위탁을 청부한 증권상에게 거래를 청부할 때 실제 거래금액의 5에 따라 증권상에게 의뢰 수수료를 지불해야 한다.증권사들은 임의로 확대하거나 커미션의 수수료를 낮춰 매매가 성사되지 않고 증권사들도 위탁자에게 커미션을 받을 수 없다.